Як трейдери, ми розуміємо, що ринки можуть перебувати або в фазі тренду, або в фазі консолідації. Зазвичай, більшість фінансових інструментів проявляють трендову поведінку менше однієї третини часу. А в інші періоди часу ринок торгується в більш обмеженому діапазоні.
Важливо розуміти різницю між кожною ринковою фазою, щоб ми застосовували найкращі торгові стратегії, відповідні поточним ринковим умовам. Тут ми зосередимося на методиці повернення до середнього значення, яку найкраще використовувати в консолідації.
Зміст
Повернення до середнього: як отримати статистичну перевагу?
У світі трейдингу часто говорять про торгівельні стратегії як стратегії відновлення до середнього або стратегії тренду. Більшість трейдерів розуміють методику слідування за трендом, але, схоже, дехто не усвідомлює, як зазвичай працюють стратегії відновлення до середнього.
Перш ніж ми зануримося у механіку відновлення до середнього, давайте відведемо деякий час, щоб зрозуміти теорію, на якій вона ґрунтується. Концепція моделі відновлення до середнього полягає в тому, що ціни фінансових інструментів мають тенденцію повертатися до свого історичного середнього значення. Очікують, що ціна, яка рухалася в будь-якому напрямку дуже довго, повернеться до свого середнього або медіанного рівня.
Простий приклад цього можна проілюструвати на основі довгострокового історичного доходу американського фондового ринку. Протягом останніх 75 років американський фондовий ринок, представлений індексом S&P 500 або промисловим індексом Dow Jones, забезпечував середньорічну норму доходу приблизно від 8 до 9%. Це вважається середнім або середньорічним показником на ринку цінних паперів США в цілому. Тепер, аналізуючи середню річну дохідність протягом 75-річного періоду, ви знайдете роки, коли дохідність фондового ринку перевищувала 30% щорічно, і точно так само ви знайдете роки, коли фондовий ринок втратив понад 50% за рік.
Зазвичай в цьому наборі даних ви помітите, що в роки, коли ринок досягав надмірного прибутку, у наступному році ринок буде демонструвати набагато нижчі показники доходності.
Точно так само, коли ринок несе великі збитки протягом певного року, він часто буде отримувати набагато більший прибуток в наступному році. Незважаючи на те, що на фондових ринках зазвичай спостерігається тенденція до підвищення, з цього прикладу ви можете побачити, що він має тенденцію до обертання після надмірних цінових рухів на биковому або ведмежому ринку.
Підхід відновлення до середнього може бути застосований до будь-якого часового інтервалу, незалежно від того, чи є ви дейтрейдером, який орієнтується на п’ятихвилинні свічки, або позиційним трейдером, який торгує за тижневими графіками. Фактично, методи відновлення до середнього полягають у спробі скористатися перевагами екстремальних цінових рухів фінансового інструменту, виконуючи позицію, яка вирівнює поточний ціновий рух. Трейдер з відновленням до середнього сканує ринок на предмет таких дисбалансів, передбачаючи, що ціни повинні повернутися до своїх рівноважних рівнів.
Тепер, коли ми розглянули деякі відомості щодо теорії відновлення до середнього, давайте детально розглянемо деякі переваги та недоліки використання цього стилю торгівлі.
Переваги стратегій відновлення до середнього
Більше можливостей для торгівлі
Зазвичай ринки перебувають у тренді близько 30% часу, тоді як у 70% випадків ринок залишається у рамках певної форми консолідації. Оскільки стратегії відновлення до середнього найкраще застосовувати в контексті ринкових умов з обмеженим діапазоном, які існують більш ніж дві третини часу, буде більше можливостей скористатися перевагами цих типів установок порівняно з торгівельними установками за трендом.
Коротші строки утримання позиції
У середньому стратегія відновлення до середнього матиме відносно короткий період утримання. Стратегії відновлення до середнього дуже популярні серед свінг-трейдерів, які зазвичай утримують позицію від двох днів до двох тижнів. Порівняйте це з підходом слідування за трендом, де позиції, в середньому, утримуються від тижнів до місяців.
Краще відсоткове співвідношення перемог
Однією з характеристик багатьох методів відновлення до середнього є те, що вони досить консервативні з точки зору співвідношення ризику і прибутку. Іншими словами, багато торгових систем з відновленням до середнього будуть прагнути брати лише один або півтори одиниці прибутку на кожну одиницю ризику. Це, по суті, допомагає збільшити середній прибуток.
Мінуси стратегій відновлення до середнього
Менші прибутки
Як ми вже зауважили, стратегії відновлення до середнього значення мають тенденцію спрямовуватися на один або півтори одиниці прибутку на кожну одиницю ризику. Це узагальнення, але це типово для багатьох методик відновлення до середнього.
Очевидним недоліком цього є те, що, хоча ми можемо досягти більшої кількості прибуткових угод, ми відмовляємось від чогось взамін. Зокрема, метод відновлення до середнього буде приносити менші прибутки порівняно зі стратегіями, що слідують за трендом.
Ймовірність пропустити великі рухи
Ми знаємо, що ринки мають тенденцію консолідуватися приблизно у 70% випадків, що є перевагою для трейдерів, які торгують в консолідаціях. Проте пам’ятайте, що ринки мають тенденцію перебувати в тренді близько 30% часу. І саме під час цих фаз трендів може бути реалізовано найвищий потенційний прибуток.
Проблеми з виконанням замовлень
Більшість систем слідування за трендом використовують ринкові накази або стоп-ордера для виконання наказів на вхід. У результаті більшість сигналів входу, що видавалися за моделями слідування за трендом, мають тенденцію бути виконаними.
Стратегії відновлення до середнього значення часто використовують лімітні ордери як основний метод входу. Таким чином, вхідні сигнали, що видавалися в рамках схеми відновлення до середнього, часто можуть бути пропущені через більшу залежність від лімітних ордерів. Це пов’язано з тим, що лімітні ордери можуть бути виконані або не виконані за запитаною ціною.
Ринки можуть залишатися ірраціональними
Існує відома ринкова приказка, згідно з якою ринки можуть залишатися ірраціональними довше, ніж ви можете залишатися платоспроможним. Іншими словами, незважаючи на вашу впевненість у ваших ринкових припущеннях, ви не повинні бути настільки непохитними, щоб ігнорувати той факт, що ринки можуть і часто торгуються проти того, що здається розумним.
Які індикатори можна використовувати?
Технічні індикатори
Методи торгівлі з відновленням до середнього зазвичай ґрунтуються на певних типах індикаторів. Ці індикатори можуть бути у вигляді технічних осциляторів, фундаментальних або економічних показників або індикаторів, що базуються на настроях ринку.
Більшість трейдерів знайомі з технічними індикаторами відновлення до середнього, що ґрунтуються на технічному аналізі, але вони часто менше ознайомлені з фундаментальними індикаторами та індикаторами відновлення до середнього значення.
Технічні індикатори
Технічні індикатори, такі як полоси Боллінджера, індекс відносної сили RSI, стохастик і Вільямса R, є прикладами технічних індикаторів, що надають сигнали перекупленості та перепроданості. Зазвичай ці сигнали говорять нам, коли рух цін на певному ринку або надто розширюється у напрямку зростання у випадку перекупленості, або у напрямку зниження у випадку перепроданості.
Внизу ви побачите приклад індикатора стохастик. Верхня пунктирна лінія на індикаторі стохастик представляє рівень перекупленості, а нижня пунктирна лінія на індикаторі представляє рівень перепроданості. Зверніть увагу, як ціни повертаються до свого середнього значення після досягнення значень перепроданості або перекупленості.
Якщо ви регулярно стежите за економічним календарем, то ви маєте велику кількість інформації про різні типи економічних звітів, які публікуються протягом місяця. Деякі з них включають рішення центральних банків щодо процентних ставок, валовий внутрішній продукт, індекс споживчих цін, індекс виробництва ISM, звіт NFP, і це лише кілька з них.
У випадку окремих акцій є кілька важливих фундаментальних показників: відношення ціни до прибутку, відношення ціни до балансової вартості, відношення боргу до власного капіталу та відношення ціни до прибутку до зростання.
Використання фундаментальних показників
Усі ці фундаментальні дані можна використовувати в рамках моделі торгівлі з відновленням до середнього. Наприклад, трейдер може порівняти поточні дані індексу споживчих цін з багаторічним трендом цін на сировинні товари та використовувати ці дані у своїй моделі відновлення до середнього для прогнозування майбутніх темпів інфляції.
Як талановитий трейдер, я завжди приділяю увагу екстремальним значенням індексу настроїв, як способу вимірювання загального настрою на ринку.
Один з популярних типів індикаторів настроїв, що часто використовується на фьючерсних ринках, – це індекс приверненості трейдерів, який зазвичай відомий як COT. Зазвичай ми бачимо, що коли виникає значне розходження у позиціях між комерційними трейдерами, які в основному є хеджерами, і великими спекулянтами, які переважно є спекулятивними фондами, ціни можуть бути близькі до точки повороту.
Наведений нижче тижневий графік цін фьючерсів на мідь ілюструє це явище.
Торгова стратегія з використанням полос Боллінджера
Як талановитий трейдер, дозвольте мені поділитися реальним прикладом стратегії відновлення середнього, яку можна використовувати на ринку. У цій стратегії ми будемо використовувати полоси Боллінджера як сигнал для встановлення волатильності з відновленням до середнього значення.
Ця стратегія, яку ми детально розглянемо, була вперше представлена Джо Россом і відома як стратегія торгівлі барами Гіммі. По суті, ця стратегія спрямована на пошук потенційних зворотів біля екстремальних значень волатильності.
Ось правила для довгого торгового сигналу:
- Ціни повинні демонструвати рух ціни в межах діапазону, при цьому полоси Боллінджера знаходяться відносно далеко одна від одної.
- Ціна повинна доторкнутися до нижньої лінії полоси Боллінджера.
- Дочекайтеся руху першої полоси вгору після дотику до нижньої полоси. Ця свіча називається баром “Гіммі”.
- Подайте заявку на купівлю на один тік вище бара Гіммі.
- Розмістіть стоп-лосс на один пункт нижче бара Гіммі.
- Вийдіть з угоди, коли ціна наближається до верхньої полоси Боллінджера або доторкається до неї.
Давайте тепер подивимося на приклад торгівлі з відновленням до середнього на ринку форекс за допомогою описаної стратегії.
Як талановитий трейдер, дозвольте мені розповісти про те, як ми можемо підтвердити це налаштування торгівлі. По-перше, ми повинні переконатися, що ринок обмежений торговим діапазоном, і полоси Боллінджера розташовані відносно далеко одна від одної. На цьому ціновому графіку видно зелені полоси, що представляють технічний індикатор полос Боллінджера.
Зверніть увагу, як цінова активність, яка веде до нашого торгового налаштування, торгується в чітко визначеному діапазоні. Крім того, ми бачимо, що між верхньою і нижньою полосами Боллінджера достатньо місця.
По мірі того, як ціна рухається далі, і ми визначаємо ці характеристики на графіку ціни, ми розглядаємо потенційну угоду з відновленням до середнього значення. Якщо ви звернетеся до збільшеної області на графіку, ви побачите ведмежу свічу, яка перетинає нижню полосу полоси Боллінджера. Крім того, наступна свіча – це биковий бар. Отже, у цьому випадку другий бар вважається биковим баром Гіммі. І ці умови підтверджують наш довгий торговий сигнал.
Ордер на вхід у покупку буде розміщено на один пункт вище бара Гіммі. Ви можете побачити полосу Гіммі, позначену на ціновому графіку. Ви також помітите, що бар, що слідує одразу за баром Гіммі, у кінцевому підсумку пробиває максимум бара, що могло б ініціювати довгу позицію. Стоп-лосс буде розміщено трохи нижче полоси Гіммі, показаної чорною пунктирною лінією.
Як тільки ціна доторкнеться до верхньої полоси Боллінджера, ми негайно вийдемо з усієї позиції.
Тепер давайте розглянемо ведмежий варіант стратегії відновлення до середнього значення.
Як талановитий трейдер, дозвольте мені розповісти про те, як ми можемо підтвердити цю торгову настройку. Для цього ми повинні спостерігати за ринковою ситуацією, коли ціни торгуються в діапазоні. Також, ми хочемо бачити певний рівень волатильності на ринку, що підтверджується широтою полос Боллінджера. На ціновому графіку чітко видно, що ринок торгувався вгору та вниз без чіткого напрямку.
Коли ми впізнаємо цю ринкову ситуацію, ми почнемо готуватися до встановлення можливого відновлення до середнього значення. Якщо ви подивитеся на праву сторону графіка, ви побачите сильну бикову свічу, яка пробила верхню лінію полоси Боллінджера. На цьому етапі ми хотіли бочекати першого закриття вниз, щоб підтвердити потенційну ведмежу установку. Це закриття вниз відбулося одразу після зазначеної свічки, яка пробила верхню полосу Боллінджера.
Ви можете побачити першу низхідну свічку, ведмежий індикатор Гіммі, позначений на нашому ціновому графіку. Це подія підтвердить ведмежу угоду, встановлену відповідно до наших правил.
Ми відкриваємо коротку позицію, коли ціна пробиває нижню границю бару Гіммі. Бар, який слідує безпосередньо за баром Гіммі, відкрив би тут коротку позицію. Стоп-лосс повинен бути розміщений вище максимуму бару Гіммі, що видно на пунктирній чорній лінії. І, нарешті, точка виходу по тейк-профіту відбудеться, коли перша свічка доторкнеться до нижньої лінії полоси Боллінджера, що показано на ціновому графіку.
Підсумок
Як я вказав у цій статті, на ринках існують два основних режими торгівлі. Один з них – це модель слідування за трендом або модель, заснована на імпульсі. Інший – це модель відновлення до середнього. Ми розглянули деякі особливості стратегії відновлення до середнього. Крім того, ми дослідили приклад такої стратегії, яка може бути застосована до різних фінансових інструментів.
Найважливіше, що варто враховувати при виборі між режимом торгівлі за трендом або режимом відновлення до середнього – це поточні ринкові умови. Коли ви помічаєте, що ціни на певний інструмент більш схильні до напрямлених цінових рухів, тоді в цьому конкретному випадку може бути вигідніше використовувати трендовий підхід. З іншого боку, якщо ви помічаєте, що цінова активність на ринку більше обмежена діапазоном, тоді, можливо, буде більш доцільною торгівля методами відновлення до середнього. Що важливо ці всі пиавила працюють на усіх ринках и на криптовалютах і на форексі і на фондовуму, тому якщо тобі сподобалась стаття, збережи її собі так як у ній вміщено дуже багато профітної інформації.