Вперше валютні фьючерси були представлені на Нью-Йоркській Міжнародній комерційній біржі в 1970 році, але вони майже не мали практичного застосування через ситуацію з фіксованим валютним курсом, що регулювався Бреттон-Вудською системою. Проте, як тільки у 1972 році Бреттон-Вудська система припинила своє існування, Чиказька товарна біржа (CME) почала надавати можливість інституційним інвесторам торгувати валютними фьючерсами.
Протягом останніх десятиліть популярність валютних фьючерсів значно зросла. На сьогоднішній день ринок валютних фьючерсів Чиказької товарної біржі (CME) має середньоденний торговий оборот понад 100 млрд доларів, що робить його другим за величиною валютним ринком після міжбанківського спотового ринку форекс.
Зміст
Основні валютні фьючерсні контракти
Основні валютні фьючерсні контракти, пропоновані Чиказькою товарною біржою:
Валютні фьючерси: ключові аспекти, які варто знати
У світі існує безліч різних видів товарних фьючерсів, але валютні фьючерсні контракти, як правило, котируються тільки проти доларів США. Наприклад, Чиказька товарна біржа (CME) пропонує приблизно 49 валютних фьючерсних контрактів, а також безліч інших фьючерсних контрактів E-mini, які мають менший розмір порівняно з повнорозмірними контрактами.
Однією з речей, в яких початківці трейдери часто помиляються, є форвардні та фьючерсні контракти. Тому варто зазначити, що валютний форвардний контракт – це угода позабіржового характеру між контрагентами. На відміну, фьючерсний контракт торгується лише через публічну біржу.
Якщо ви знайомі з тим, як працюють фьючерсні контракти на товарному ринку, то розуміння фьючерсних контрактів на іноземну валюту повинно бути відносно простим. Схоже на товарні фьючерси, валютні фьючерси та опціони також дозволяють покупцеві контракту завершити угоду у майбутньому на основі поточної згодованої ціни.
Якщо ви новачок у трейдингу, можливо, ви захочете ще більше розширити свої базові знання про фьючерсні контракти, перш ніж поглиблюватися у форекс фьючерсну торгівлю. Ми розглянемо деякі деталі, з якими вам слід ознайомитися стосовно ринку валютних фьючерсів, щоб ви могли розглянути можливість додавання валютних фьючерсів до свого інвестиційного портфеля.
Валютні фьючерси: сутність та особливості
Валютні фьючерси – це фінансовий інструмент, що базується на деривативі, де покупець згоден купити одну валюту за іншу в майбутньому за поточною домовленою ціною. Це дозволяє як покупцю, так і продавцю укласти угоду на момент створення контракту.
Порівнюючи торгівлю на форексі та торгівлю валютними фьючерсами, важливо зазначити, що з фьючерсним контрактом ви укладаєте угоду на обмін однієї валюти на іншу за вже домовленою ціною.
У відміну від товарних фьючерсів, де можлива фізична доставка, валютні фьючерси рідко завершуються саме так. Спекулянти часто використовують валютні фьючерси для отримання прибутку від коливань обмінного курсу, а також для зменшення ризиків цінових коливань шляхом хеджування.
Як і на ринку форекс, якщо ваші передбачення щодо руху ціни виявляються неточними, ви можете зазнати збитків від торгівлі валютними фьючерсами.
Е-Міні та Е-Мікро валютні контракти
Почніть з менших ризиків – зверніть увагу, якщо ви тільки починаєте знайомитися з торгівлею валютою, краще розпочати з контрактів Е-Міні та Е-Мікро. Низькі маржинальні вимоги допоможуть вам торгувати різними інструментами з меншими фінансовими ризиками.
Відмінності у ліквідності – як правило, ліквідність валютних фьючерсів значно нижча порівняно з ринком форекс. Також, обсяг стандартних фьючерсів на валюту в набагато вищий, ніж у мікро-контрактів.
Взаємозв’язок між відсотковими ставками та ставками фьючерсних контрактів
Розуміння важливості
Перед тим як розпочати торгівлю валютними фьючерсами, важливо зрозуміти зв’язок між спотовими курсами на ринку форекс та ставками фьючерсних контрактів. Особливо важливо знати, що різниця в відсоткових ставках, пов’язаних з розглянутою валютною парою, часто впливає на формування цін на валютний фьючерсний контракт.
Спотові курси та відсоткові ставки
В індустрії валютних фьючерсів цей зв’язок між різницею в відсоткових ставках відомий як “вартість перенесення”. Центральні банки, що випускають валюту, пропонують нічні ставки. Ваш форекс-брокер зазвичай використовує для цього свопи.
Приклад
Припустимо, що Банк Англії пропонує 4% річних за фунт, а Федеральний резерв — 1,25% річних. Таким чином, ви можете взяти 100 000 доларів США під 1,25% та інвестувати їх на три місяці під 4% річних. Паралельно ви можете укласти фьючерсний контракт на валюту для отримання такої ж кількості доларів США протягом трьох місяців.
Підсумок
Отримавши дохід (4–1,25) 2,75% річних, ви забезпечите безрискову вигоду в розмірі 0,688% протягом трьох місяців. Це передбачає, що курс валюти залишиться сталим до кінця тримісячного періоду.
Таким чином, курс валютного фьючерса може бути вищим або нижчим порівняно зі спотовим курсом форекс в залежності від позитивного або негативного різниці відсоткових ставок розглянутої валютної пари. Зазвичай курс валютного фьючерса торгується зі знижкою порівняно зі спотовим курсом форекс для валютної пари з позитивною різницею відсоткових ставок і навпаки.
Використання валютних фьючерсів для захисту
Два способи використання
Є два способи використання валютних фьючерсів:
- Захист від ризиків: купівля або продаж валютних фьючерсів для захисту від майбутньої спотової ціни на ринку Forex.
- Спекуляція: передбачення, що майбутня спотова ціна на Forex буде відрізнятися від котирувань валютних цін на фьючерси, та спроба отримати вигоду з різниці цін.
Приклади використання
Багатонаціональні компанії, що займаються міжнародним бізнесом, можуть купувати валютні фьючерсні контракти для фізичної поставки валюти та захисту від коливань валютних курсів у майбутньому.
Для прикладу, японський виробник автомобілів Toyota отримав замовлення на поставку 100 автомобілів імпортеру в Кувейт на суму 3 000 000 доларів. Дата поставки встановлена через три місяці з моменту укладення контракту, і оплата буде здійснена після фізичної доставки автомобілів в Кувейт. Якщо курс USD/JPY на момент укладання контракту становить 120 ієн за долар США, то Toyota отримає дохід у розмірі 360 000 000 ієн за три місяці.
Тепер руководство Toyota може розпочати виробництво автомобілів в Японії наступного дня і сподіватися, що спотовий курс USD/JPY залишиться на рівні 120 через три місяці. Однак, якщо спотовий курс USD/JPY впаде до 110, їхній дохід в ієнах становитиме лише 330 000 000. Це означає втрату 30 000 000 ієн або 250 000 доларів при спотовому курсі USD/JPY 120.
Скорочення доходу на 250 000 доларів США або 8,33% може значно знизити чистий прибуток від угоди. Тому, щоб зменшити ризик коливання спотового курсу USD/JPY протягом трьох місяців, руководство Toyota може звернутися до ринку форекс і укласти фьючерсний контракт на суму 3 000 000 (360 000 000 ієн) по відношенню до долара США, строк погашення якого становить три місяці.
Підсумок
У цьому прикладі з валютними фьючерсами я намагався продемонструвати практичну сторону використання великими компаніями валютних фьючерсних контрактів. Однак більшість трейдерів на Forex не використовуватимуть валютні фьючерси таким чином.
Замість очікування фактичної оплати у майбутньому, трейдери фьючерсів можуть захотіти захистити свої поточні позиції на спотовому ринку Forex. Наприклад, якщо ви купили один лот EUR/USD у свого брокера на спотовому ринку Forex за курсом 1,1000, і очікуєте, що через кілька місяців курс євро/долар зросте до 1,2, ви можете захистити свою позицію, продавши таку саму кількість фьючерсів на євро.
Використання валютних фьючерсів для спекуляції
Суть фінансової спекуляції
Більшість трейдерів на ринку Форекс розуміють, що основа їхньої діяльності – це фінансова спекуляція. Як трейдер на спот-ринку Форекс, ви намагаєтеся передбачити рух ціни валютної пари та відповідно до цього купуєте або продаєте.
Ризик і можливість прибутку
Кожна угода – це ризик для вашого капіталу. Якщо ваші передбачення виявляться правильними, ви отримаєте прибуток, але якщо ні – частина вашого капіталу буде втрачена. Іншими словами, ви приймаєте ризик, щоб отримати потенційний прибуток.
Валютні фьючерси для спекуляції
Так само, як ви купуєте або продаєте валютні фьючерси з метою спекуляції. Тут також існує можливість здобутку прибутку, якщо ви правильно передбачите рух ціни, або зазнаєте втрат, якщо ваші передбачення виявляться неправильними.
Заключення
Стеження за ф’ючерсами – багато професійних та інституційних трейдерів на ринку Форекс уважно слідкують за курсами валютних ф’ючерсів відповідних валютних пар, що торгуються, щоб зрозуміти загальну тенденцію на ринку. Зазвичай, за рівних умов ставка на ринку Форекс ймовірно буде рухатися в напрямку ставки на ф’ючерси протягом найближчих місяців.
Використання арбітражу – оскільки ринок часто проявляє ірраціональність, ви можете спробувати виявити відмінності між загальною тенденцією ціни ф’ючерса та короткостроковими контрарівними рухами та розробити складну систему арбітражної торгівлі, щоб спекулювати та здобувати прибуток з ірраціональної поведінки ринку.
Важливість розуміння – незалежно від того, як ви вирішите використовувати валютні ф’ючерси, важливо мати загальне уявлення про те, як вони працюють та як ними користуються основні учасники. Як трейдерам на ринку Форекс, нам важливо чітко розуміти, як процентні ставки та інші важливі ринкові фактори сприяють взаємозв’язку між спотовим курсом Форекс та курсом валютних ф’ючерсів.
Доречі популярність фьючерси взяли і в криптовалюті, де я часто забираю досить непогані гроші, тому реокмендую будь-яку з трьох бірж представлених нище, і що саме цікаве при роботі з криптою комісії значно нижчі ніж фьючерси на фондових ринках. Але також якщо ви всетаки не фанат фьючів, можу рекомендувати спотового бота, який приносить достить хороші грощі торгуючи на споті, але для цього треба написати мені в мій телеграм.