Кредитне плече дозволяє вам торгувати значно більшою сумою, ніж та, яка доступна на вашому торговому рахунку.
Кожен роздрібний трейдер повинен ретельно контролювати торгову маржу та леверидж, а також те, як вони можуть впливати на торговельну діяльність. Концепція кредитного плеча тісно пов’язана з концепцією маржі, яка є формою боргу, що використовується трейдерами та інвесторами для контролю фінансових інструментів.
Депозит на маржинному рахунку може бути використаний трейдером як застава, щоб захистити свого брокера від збитків, понесених діяльністю трейдера на ринку. Використання маржинного рахунку передбачає, що трейдер запозичує у свого брокера баланс торгових позицій, який перевищує їх реальний баланс депозиту.
Зазвичай леверидж включає використання позичених фінансових інструментів або капіталу, таких як маржа, для збільшення потенційного доходу. Оскільки використання левериджу порівняно з використанням лише власних коштів збільшує потенціал трейдера як для прибутків, так і для збитків, його часто порівнюють із загостреним мечем.
На сьогодні торгівля з використанням кредитного плеча здається досить поширеним явищем.
Зміст
Кредитне плече в трейдингу: основні поняття
Як працює кредитне плече?
Уявіть, що ваш депозит становить 100$. Ви входите в угоду на 10$, і ваш брокер надає кредитне плече 1:100. Це означає, що ви можете утримувати позицію до 1000 доларів, оскільки на кожний долар, який ви вкладаєте, ваш брокер надає вам 99$, щоб у кінці отримати 100 доларів.
Кредитне плече дозволяє трейдеру використовувати кошти брокера для контролю більшого капіталу. Воно застосовується на багатьох торгових ринках, і обсяг коштів, які надаються трейдеру, залежить від брокера.
Звичайно, кредитне плече на ринку Форекс є великою перевагою для трейдера, але його слід використовувати з урахуванням таких понять, як управління ризиками та маржа.
Важливо пам’ятати, що кредитне плече не впливає на розмір лота. Проте воно впливає на кількість лотів, які ви можете використовувати в своєму трейді, виходячи з розмірів вашого депозиту.
Кредитне плече схоже на підйом дуже важкого предмета. Деякі речі занадто важкі для підйому. Але якщо у вас є потрібний рушій, то це стає можливим. Наприклад, якщо у вас є кредитне плече 1:100, ви можете торгувати міні-лотом (10 000 одиниць) всього за 100 одиниць базової валюти.
Будьте обережні з великими ризиками
Кредитне плече дарує вам неймовірні можливості, але воно також може призвести до проблем. Чим вищий ваш рівень левериджу, тим більший обсяг вашого капіталу ви ризикуєте.
Припустимо, у нас є два трейдери з однаковим початковим капіталом у 1000$. Трейдер A має кредитне плече 1:400, тоді як у трейдера Б – 1:100. Трейдер A може ризикувати значно більшою сумою в угоді порівняно з трейдером Б.
Трейдер A відкриває довгу позицію з левериджем 1:400 і купує 1 мікро-лот (1000 одиниць). Трейдер Б відкриває таку ж довгу позицію з левериджем 1:100 і також купує 1 мікро-лот.
Трейдер Б, маючи кредитне плече 1:100, повинен мати 1/100 або 1% від розміру позиції на своєму депозиті. Це означає щонайменше 10$, оскільки 10$ складає 1% від 1000 (1 мікро-лот). У трейдера A кредитне плече 1:400, тому йому потрібно мати не менше 2,5$ на їхньому рахунку, що складає 0,25% від 1000 (1 міні-лот).
Кредитне плече може бути надзвичайно небезпечним. Якщо ваш торговий рахунок має 1000$ з левериджем 1:400, вам дозволяється торгувати 4 міні-лотами лише за 100$. Якщо ви витратите 100$ на одну угоду, ви можете втратити 400$, що становить 40% від вашого торгового рахунку.
Щоб керувати позицією розміром 100 000 доларів з левериджем 1:100, вам знадобиться всього 1000 доларів на вашому депозиті. Тепер ви можете оперувати сумою 100 000 доларів, маючи 1000 доларів.
Припустимо, ваша угода принесла вам прибуток, і 100 000 доларів зробились 101 000 доларів. Якби ви використовували леверидж 1:1 і входили в угоду всією сумою на 100 000 доларів, ваш прибуток був би дуже невеликим і склав би 1% (1000$ від 100 000$). Але якщо б ви взяли кредитне плече в розмірі 1:100 і відкрили б угоду всього з 1000$, ваш прибуток склав би 100% (1000$ від 1000$).
Проте якщо ви зазнаєте збиток, у першому випадку ви втратите всього 1% від вашого капіталу, а в другому випадку втратите його цілком.
Кредитне плече також залежить від стану ринку, і в окремих випадках це може бути змінено брокером. Наприклад, багато брокерів зменшили кредитне плече під час підготовки до референдуму щодо Brexit (коли Велика Британія вирішувала, залишитися в Європейському Союзі чи вийти).
Як обчислити кредитне плече?
Багато новачків на ринку форекс часто плутають між маржею та кредитним плечем. Хоча вони тісно пов’язані, вам слід розуміти різницю між ними.
Маржа та кредитне плече: визначення
Маржа – це частина вашого депозиту, яку ваш брокер вимагає для відкриття позиції. Використовуючи ці кошти разом з іншими коштами клієнтів, брокер може укладати угоди з постачальниками ліквідності.
Кредитне плече на ринку форекс можна розрахувати за наступною формулою:
Кредитне плече = розмір угоди / розмір рахунку
Практичний приклад:
Допустимо, ви вирішили взяти позицію за фінансовим інструментом з номінальною вартістю 100 000$. У вас є лише 2000$ на вашому торгівельному рахунку. Отже, ви будете контролювати 100 000$ з 2 000$, які у вас є.
Кредитне плече = 100 000$ / 2000$ = 50
Важливо пам’ятати
Брокери на ринку форекс можуть пропонувати кредитне плече до 1:500 у деяких випадках. Проте вельми важливо пам’ятати, що кредитне плече слід використовувати відповідально, оскільки воно не лише збільшує потенційний прибуток, але й може збільшити можливі втрати.
Як вибрати розмір кредитного плеча?
Правила вибору розміру кредитного плеча
Тут є кілька загальноприйнятих правил, які трейдери повинні дотримуватися:
- Не використовуйте занадто великі кредитні плечі.
- Завжди використовуйте стоп-лосс, щоб обмежити збитки і захистити свій депозит від значних втрат.
- Розмір ризику в кожній угоді не повинен перевищувати 1% або 2% від розміру вашого торгового рахунку.
Трейдерам варто обирати розмір кредитного плеча, що зробить їх торгівлю найбільш комфортною та безпечною. Якщо ви консервативний або початківець трейдер, використовуйте невеликі плечі, що не перевищують 1:100.
Також поширеною практикою є використання фіксованого розміру лота для певної суми на вашому торговому рахунку. Наприклад, якщо ваш депозит становить 100$, в кожній своїй угоді ви використовуєте мікро-лот 0,01. Коли ваш торговий рахунок досягає 200$, ви використовуєте лот розміром 0,02.
Пам’ятайте, що лише ви визначаєте розмір свого кредитного плеча. Ваш брокер може запропонувати максимальне кредитне плече, але це ви вирішуєте, чи потрібно його використовувати чи ні.
Використання та види кредитного плеча
На ринку роздрібної торгівлі леверидж дуже вигідний для трейдерів. Це дозволяє їм контролювати більші позиції, ніж вони могли б, отримуючи при цьому більше прибутку, якщо їхні прогнози на ринку виявляться правильними. Звісно, недоліком використання кредитного плеча є те, що торговельний ризик також збільшується на ту саму величину, що й потенційний прибуток.
Трейдери часто використовують термін “ефективне кредитне плече”, щоб позначити суму кредитного плеча, яка фактично використовується. Ефективне кредитне плече зазвичай виражається у зменшеному співвідношенні загальної чистої позиції до загальної маржі за депозит.
Ще один пов’язаний термін, що використовується на роздрібному ринку, – “доступне кредитне плече”. Це відноситься до кількості кредитного плеча, яке все ще доступне трейдеру для використання з урахуванням його поточних торгових позицій і максимального допустимого кредитного плеча брокера для конкретного рахунку.
Крім того, повний обсяг кредитного плеча, який надається роздрібним трейдером, зазвичай називається “максимальним кредитним плечем”.
Леверидж і маржа в роздрібному трейдингу
На роздрібному ринку маленькі трейдери, які укладають угоди для свого власного портфеля, зазвичай розміщують кошти на маржинальному рахунку у свого брокера. Максимальний розмір торгового плеча буде застосовуватися до цього маржинального рахунку, який зазвичай встановлюється брокером.
Більшість брокерів надають клієнтам значне максимальне кредитне плече, тому трейдери зазвичай використовують частину цих коштів для контролю однієї або декількох великих торгових позицій. Це дозволяє роздрібному трейдеру збільшувати будь-які прибутки або збитки по своїх торгових позиціях, і рівень цього збільшення відомий як кредитне плече.
Для кількісної оцінки кредитного плеча трейдери і брокери зазвичай розглядають коефіцієнти кредитного плеча.
Наприклад, розглянемо трейдера, який розміщує 5000 доларів на маржинальному торговому рахунку у брокера. Якщо брокер дозволяє своїм клієнтам максимальне кредитне плече від 100 до 1 або 1:100, то це означає, що трейдер може потенційно контролювати позицію до 500 000 доларів США в доларах США/японських ієнах з існуючим маржинальним депозитом у 5000 доларів. Якщо цей же трейдер відкриває певну позицію, скажімо, на 100 000$ в USD/JPY, тоді ефективне плече складає 20:1.
Розрахунок такого типу коефіцієнта кредитного плеча дає трейдеру корисну міру ризику, який вони приймають відносно розміру свого рахунку. Крім того, це каже їм, скільки вільних коштів вони мають на своїх торгових рахунках, перш ніж піддати себе маржин колу.
Приклад ефективного кредитного плеча
Як зазначалося раніше, термін “ефективне кредитне плече” відноситься до загального розміру позиції, яку контролює трейдер, враховуючи загальну суму, внесену як маржа до брокера. Це може значно відрізнятися від “максимального кредитного плеча”. Це поняття стосується максимальної суми позиції, яку трейдер може мати в обороті з урахуванням конкретного маржинального депозиту, що утримується брокером.
Конкретний приклад ефективного кредитного плеча:
Спочатку розглянемо ситуацію з трейдером, у якого є стандартний лот на 100 000 доларів США в обороті по USD/JPY та загальний розмір рахунку в 10 000 доларів США.
Ефективне кредитне плече визначається шляхом ділення 100 000 доларів США на 10 000 доларів США. Таким чином, ми отримуємо коефіцієнт ефективного кредитного плеча 1:10. Цей ефективний коефіцієнт кредитного плеча збільшить торгові прибутки і збитки в десять разів порівняно з тим, якби трейдер зовсім не використовував леверидж.
Крім того, якщо трейдер потім подвоює розмір своєї позиції, купуючи ще один лот USD/JPY на суму 100 000 доларів США, щоб отримати загальну непогашену позицію на суму 200 000 доларів США, використовуючи той же депозит в 10 000 доларів США як маржу, тоді їх ефективний коефіцієнт торгового плеча змінюється на 1:20, оскільки зараз вони контролюють 200 000 доларів США з депозитом в 10 000 доларів США. Це призведе до збільшення їх торгових прибутків і збитків у 20 разів порівняно з позицією без кредитних коштів.
Розрахунок ефективного та доступного кредитного плеча
Багато роздрібних трейдерів на ринку Форекс люблять відстежувати ефективне кредитне плече, яке наразі використовується на їх торговому рахунку, а також обсяг кредитного плеча, яке вони все ще можуть використовувати у разі виникнення потенційно прибуткової торгової можливості. Ця проста форма аналізу кредитного плеча допомагає їм керувати загальним торговим ризиком.
Розрахунок ефективного левериджу:
Ефективний леверидж обчислюється шляхом ділення загальної умовної суми чистих непогашених позицій для кожної валютної пари, у якій тримається позиція, на загальну суму маржі на торговому рахунку.
Значення загальної умовної суми, необхідної для цього розрахунку, повинно бути легко надане їх онлайн-платформою, такою як, наприклад, MetaTrader, і його необхідно підсумувати для кожної валютної пари.
Якщо виконується крос-валютна позиція, то загальну суму базової валюти необхідно конвертувати в валюту обліку. Щодо синтетичних крос-позицій, трейдер, як правило, не може отримати чисту довгу позицію USD/JPY проти короткої позиції USD/CAD, щоб зробити довгу позицію CAD/JPY, навіть якщо відповідні суми в доларах США рівні. Такі крос-позиції розглядаються більшістю брокерів як дві окремі угоди стосовно долара США.
Леверидж та маржа менше актуальні для міжбанківського ринку форекс
Торгівля на міжбанківському ринку
На міжбанківському ринку валютна торгівля зазвичай здійснюється за допомогою кредитних ліній, а не маржевих рахунків. Ці кредитні лінії зазвичай надаються спеціалізованим внутрішнім кредитним менеджером для кожного потенційного торгового контрагента фінансового установи в залежності від його передбачуваної кредитоспроможності.
Відсутність маржевого депозиту
Міжбанківські валютні операції зазвичай не потребують маржевого депозиту. Замість цього маржа ефективно надається фінансовою установою контрагенту як короткостроковий торговий кредит з використанням кредитної лінії. Це означає, що кредитне плече та маржа не використовуються спеціально на міжбанківському ринку для визначення можливості клієнта укласти угоду, якщо в нього є кредитна лінія, яка покриватиме угоду.
Кредитний ризик на міжбанківському ринку
Більшість міжбанківських транзакцій зазвичай мають обсяг понад один мільйон доларів США, тому вони можуть представляти значний кредитний ризик. Однак оскільки більшість спотових операцій на ринку Форекс розраховуються лише за два робочих дні, реальний ризик дефолту за операцією протягом цього часу серед кредитоспроможних контрагентів зазвичай розглядається кредитними аналітиками як досить невеликий.
Оцінка кредитної лінії
Міжбанківські кредитні лінії Форекс зазвичай виражаються двома способами. По-перше, вони показують загальний обсяг чистих непогашених позицій на ринку Форекс, дозволених для цього контрагента. По-друге, вони відображають поточну оцінку ринкової вартості непогашених позицій. Допоки у контрагента залишається достатньо місця на доступній кредитній лінії для покриття угоди, трейдер міжбанківського ринку зазвичай має повноваження укладати угоду без отримання додаткового дозволу.
Заключні думки
Таким чином, торговець міжбанківського ринку може проводити угоди з валютами без використання левериджу та маржі, як це зазвичай відбувається на ринку роздрібної торгівлі. Оцінка кредитного ризику та доступність кредитної лінії є ключовими чинниками при укладенні угод на міжбанківському ринку.
Оптимізація ефективного кредитного плеча за допомогою критерію Келлі
Основні принципи оптимізації
Основна ідея оптимізації використання ефективного кредитного плеча полягає в досягненні максимального зростання вашого торгового рахунку, не ризикуючи повним втратою ваших коштів. Багато початківців трейдерів помічають, що баланс на їх торгових рахунках швидко зменшується до нуля після того, як вони приймають більший ризик, ніж можуть розумно собі дозволити.
Розумне управління ризиком
Дотримання розумних методів управління ризиками зазвичай допомагає уникнути цієї невдачі. Особлива увага до ефективного левереджу зазвичай є дуже корисною в цьому відношенні, оскільки це допомагає підтримувати прийнятні рівні торгового ризику.
Критерій Келлі
Одні з фінансових теоретиків звернулися до цього важливого питання ризику та управління капіталом. Один з найвідоміших серед них – математик Дж. Л. Келлі, який придумав так званий критерій Келлі у 1956 році. Його відома формула часто використовується трейдерами фінансових ринків для оптимізації їх шансів в довгостроковій перспективі.
Використання критерію Келлі
Трейдери, які хочуть використовувати концепцію оптимізації кредитного плеча, зазвичай розраховують формулу для своєї стратегії торгівлі. Це допомагає визначити оптимальний левередж, на який ви повинні спрямувати свій торговий рахунок.
Приклад застосування
Наприклад, якщо ваша очікувана річна дохідність E складає 35%, а річна безрискова процентна ставка R – 2%, а дисперсія V вашого очікуваного зайвого доходу (E-R) становить 0,01, то оптимальний кредитний плеч L для вашого рахунку буде: L = (0,35-0,02) / (0,01) = 33.
Практичне застосування
Це означає, що трейдер, який внесе 10 000 доларів США на свій торговий рахунок і планує використовувати зазначену стратегію з очікуваною доходністю, має прагнути до використання свого рахунку до загального розміру позиції 330 000 доларів США при використанні обраної стратегії.