Скільки разів ви відкривали позиції по декільком валютним парам і помічали, що їхні цінові рухи пов’язані? Наприклад, якщо у вас відкриті довгі позиції по EUR/USD, GBP/USD та AUD/USD, ви можете подумати, що у вас є три різні позиції. Але насправді це може бути лише одна велика позиція щодо долара США. Тому ви повинні розуміти, що таке кореляція валютних пар і як вона може вплинути на загальний ризик вашої торгівлі.
Зміст
Що таке кореляція валютних пар?
Кореляція валют – це статистична міра того, як різні валютні пари рухаються відносно одна одної. Валютні кореляції можуть бути:
- Позитивними – валютні пари рухаються в одному напрямку.
- Негативними – валютні пари рухаються в протилежних напрямках.
- Нейтральними – між двома валютними парами немає помітних цінових відмінностей.
Кореляція валютних пар може бути відображена у вигляді таблиці зі значеннями кореляції, де:
Від 0 до 0,2 – немає кореляції. Від 0,2 до 0,4 – слабка кореляція. Від 0,4 до 0,7 – помірна кореляція. Від 0,7 до 0,9 – сильна кореляція. Від 0,9 до 1,0 – надзвичайно сильна кореляція.
Взаємозв’язок ринків та валютних пар
Фінансовий взаємозв’язок – це статистичний показник того, як різні активи рухаються відносно один одного.
Існує позитивний взаємозв’язок між активами, які мають тенденцію рухатися в одному напрямку. Наприклад, спостерігається позитивна кореляція між курсом канадського долара до долара США та ціною на нафту. З іншого боку, існує від’ємний взаємозв’язок між активами, які зазвичай рухаються у протилежних напрямках. Такий від’ємний взаємозв’язок зазвичай існує, наприклад, між валютними парами EUR/USD та USD/CHF.
Валютні кореляції сильно впливають на загальну волатильність та, отже, загальні ризики утримання кількох позицій. Уважне спостереження за кореляціями є ключовим елементом управління ризиками для будь-якого серйозного трейдера.
Щоб зрозуміти концепцію кореляції в валютних парах, трейдеру спершу необхідно зрозуміти, як ринкова кореляція впливає на вартість валют.
Оскільки Канада є великим виробником нафти, її валюта може прямо залежати від коливань цін на сирову нафту. Якщо ціна на сирову нафту зростає, збільшення вартості товару, як правило, призводить до зростання вартості канадського долара відносно інших валют. Отже, відносна вартість канадського долара позитивно корелює з ціною на нафту Brent.
Навпаки, долар США має тенденцію до від’ємної кореляції з ціною на нафту через те, що Сполучені Штати є чистим споживачем нафти на світовому ринку. У зв’язку з ринковою взаємозалежністю окремих валют з ціною на сирову нафту, різке зростання ціни на нафту буде мати тенденцію негативно впливати на валютну пару USD/CAD.
Кореляція валютних пар виникає через взаємозалежність між валютами, оскільки вони оцінюються відносно одна одної та торгуються парами. Наприклад, валютна пара EUR/GBP є похідною від обмінних курсів EUR/USD та GBP/USD. Отже, трейдер, який відкрив довгу позицію в EUR/USD та коротку позицію в GBP/USD, фактично зайняв довгу позицію в EUR/GBP. Це через його довгі та короткі позиції в доларах США, які компенсують одна одну.
Позитивний та негативний взаємозв’язок
Валютні пари оцінюються відносно одна одної. Існує безліч факторів, що безпосередньо впливають на вартість двох національних валют. Наприклад, це може бути різниця в процентних ставках, торговий баланс між обома країнами і те, чи є країна виробником товарів чи споживачем.
Кореляція валютних пар виникає, коли рівні обмінного курсу двох або більше валютних пар часто рухаються у відповідності одне до одного. Це може бути позитивною кореляцією, коли рівень ціни або обмінного курсу має тенденцію рухатися в одному напрямку. Або негативною кореляцією, яка виникає, коли рівень обмінного курсу має тенденцію рухатися у протилежному напрямку. Крім того, відсутність кореляції може відбуватися, якщо валютні пари зазвичай рухаються незалежно в абсолютно випадкових напрямках протягом певного періоду часу.
Наприклад, кореляція між EUR/USD та GBP/USD є позитивною, оскільки, якщо попит на долари США зростає, ціна обох валютних пар зазвичай знижується. Навпаки, якщо попит на долари США падає, ціна обох валютних пар буде мати тенденцію до зростання.
Негативна кореляція є протилежністю позитивної кореляції, де ціна двох валютних пар зазвичай рухається в протилежному напрямку одна відносно одної. Наприклад, існує негативна кореляція між валютними парами EUR/USD та USD/JPY. Коли попит на долари США зростає, валютні пари часто рухаються у протилежних напрямках: USD/JPY зазвичай зростає через те, що долар США є базовою валютою у парі, а EUR/USD знижується, оскільки долар США є котирувальною валютою.
Зміни в кореляції можуть відбуватися щодня, що, в свою чергу, може вплинути на точність прогнозів трейдера щодо довгострокових кореляцій.
Важливість розрахунку кореляції в торгівлі на форекс
У трейдера на форекс може бути значний ризик при відсутності належного управління кореляцією. Практично будь-який трейдер на форекс, який утримує позиції в більш ніж одній валютній парі, фактично бере участь у кореляційній торгівлі, незалежно від того, чи знає він про це чи ні.
Розглянемо ситуацію, коли трейдер утримує довгу позицію в EUR/USD і ще одну довгу позицію в GBP/USD на ту ж саму суму в доларах США. Фактично його ризики збільшуються удвічі. Однак на практиці дві валютні пари мають сильну позитивну кореляцію, тому якщо євро слабшає відносно долара США, фунт стерлінгів також має тенденцію до послаблення відносно долара США.
І навпаки, якщо трейдер має намір відкрити коротку позицію в EUR/USD і довгу позицію в GBP/USD, ризики, пов’язані з цією угодою, мають тенденцію до певної компенсації через позитивну кореляцію двох валютних пар. Відкриття протилежних позицій в валютних парах, які мають сильну позитивну кореляцію, може бути як певним видом хеджування для зменшення загального ризику відкритих позицій.
Розрахунок кореляції для валютних пар
Кореляція валютних пар постійно змінюється і залежить від багатьох факторів. Валютні кореляції можуть зміцнюватися, ослаблювати або, у деяких випадках, майже повністю ставати випадковими.
У фінансовому світі кореляції зазвичай визначаються кількісно і відображаються в таблиці кореляції форекс за допомогою шкали, яка варіюється від +1 до -1, де:
0 — відсутність кореляції. Дві пари будуть рухатися абсолютно випадковим і незалежним чином одна від одної. +1 — повна позитивна кореляція. Дві валютні пари будуть рухатися в одному й тому ж напрямку на 100 відсотків часу. -1 — повна від’ємна кореляція. Дві валютні пари будуть рухатися в протилежних напрямках на 100 відсотків часу.
Наприклад:
Коефіцієнт кореляції для обмінного курсу зазвичай розраховується за наступною формулою:
Где:
Як використовувати кореляцію в своїй торгівлі?
При торгівлі кількома валютними парами трейдер форекс, свідомо або несвідомо, взаємодіє з кореляцією. Один з методів використання стратегії кореляції у вашому торговому плані – це розподіл ризиків за допомогою кореляцій. Замість того, щоб відкривати позицію тільки в одній валютній парі, трейдер може взяти дві менші позиції в помірно корельованих парах, зменшуючи загальний ризик і не ставлячи всі яйця в одну корзину.
Крім того, трейдер може відкрити дві позиції в сильно корельованих парах, щоб збільшити свій ризик і потенційний прибуток, якщо угода буде успішною. Використання кореляції в торгівлі на ринку форекс також робить трейдера більш ефективним, оскільки він буде уникати утримання позицій, які в кінцевому підсумку можуть компенсувати один одного через негативну кореляцію.
Ризик-менеджери, що контролюють валютні ризики для великих корпорацій з операціями в багатьох країнах, часто використовують діаграму кореляції форекс, щоб визначити, як найкраще захистити валютні ризики компанії.
Торгові стратегії з використанням кореляції
Наприклад, стратегія може включати дві сильно корельовані валютні пари, такі як GBP/USD і EUR/USD. Стратегія застосовується протягом 15 хвилин і більше. Трейдер очікує, що корельовані пари будуть одночасно рухатися близько важливого рівня підтримки або опори.
При цьому одна пара буде слідувати за іншою після звороту. Відповідно, можливою торговою стратегією буде використання сигналу на покупку, якщо одна з двох пар не зможе зробити нижчий мінімум. Або сигнал на продаж, якщо одна з пар досягає вищого максимуму.
Інші торгові стратегії можуть включати підтвердження зворотів і продовження паттернів з використанням сильно корельованих валютних пар. Наприклад, якщо долар США загалом зміцнюється, EUR/USD повинен почати знижуватися. В цей момент зниження GBP/USD підтвердить низхідний тренд долара США, а зниження AUD/USD ще більше підтвердить падіння долара. При цьому важливо уникати укладання угоди, якщо дві сильно корельовані валютні пари не зможуть підтвердити зворот або продовження.
Трейдери на ринку форекс також можуть використовувати кореляцію для диверсифікації своїх позицій. Наприклад, замість відкриття двох позицій GBP/USD трейдер може купити одну позицію GBP/USD і одну позицію AUD/USD, оскільки обидві ці пари мають позитивну кореляцію, хоча і неповну. Неповна кореляція дозволяє знизити вразливість до ризику і додає диверсифікації в портфель трейдера за рахунок заміни австралійського долара на фунт стерлінгів.
Кореляція валютних пар в кроссах з ієною
Правда чи міф, що всі індикатори відстають від ринку?
Все залежить від того, як саме ви розумієте термін “індикатор”. Якщо ви маєте на увазі такі індикатори, як рухомі середні, стохастик або MACD, то так, всі вони є запізнюючими індикаторами, оскільки вони базуються на минулому руху ціни.
Але що, якщо я скажу вам, що в певних ринкових умовах існує така річ, як опережаючий індикатор? Хоча це не звичайний технічний індикатор у прямому сенсі цього слова. Я маю на увазі кореляцію валютних пар в кроссах з ієною. Цей індикатор не скаже вам, коли купувати, продавати або брати прибуток. Замість цього він дозволяє отримати сильний натяк на майбутню напрямок ринку.
Що таке кросси з ієною?
Кросси з ієною – це валютні пари, де основні валюти торгуються в парі з японською ієною.
USDJPY EURJPY GBPJPY AUDJPY NZDJPY CADJPY Ці пари є набагато більш волатильними порівняно з іншими. Це особливо справді в періоди з низьким рівнем ліквідності, наприклад, під час свят.
Ця волатильність також була дуже помітна в періоди неспокійної або панічної ситуації на ринку, як це було під час кризи 2008 року. Кроси з ієною були одними з найактивніших валютних пар в цей період, оскільки учасники ринку виводили свій капітал з більш ризикованих активів в менш ризиковані, пов’язані з японською ієною.
Напевно, ви знайомі з поняттям апетит до ризику. Цей термін показує величину ризику, який готові прийняти інвестори в даний момент на ринку.
Більш ризиковані активи є найбільш прибутковими і, отже, більш привабливими при високому апетиті до ризику. До них відносяться австралійський долар, британський фунт, акції та деякі товари.
Низькодохідні активи, такі як японська ієна, вважаються менш ризикованими. Тому коли інвестори починають переводити свій капітал в ієну, ми говоримо, що схильність до ризику падає. Іншими словами, виходячи з поточних ринкових умов, учасники ринку не бажають приймати на себе більш високий рівень ризику і тому шукають більш безпечні інструменти для інвестицій.
Саме тому ієна відома як валюта-убежище і є найбільш популярною, коли інвестори хочуть обмежити свої втрати під час ринкових спадів.
Як використовувати кореляцію в кроссах з ієною?
Як ми можемо використовувати кореляцію в кросах з ієною для отримання переваги в торгівлі?
Як ви знаєте, ієна вважається валютою-убежищем, яка дуже вимагається, коли на ринку спалахує паніка або з’являється страх. І оскільки у нас є шість кросів з ієною, вони рідко починають рухатися одночасно, тому ми можемо використовувати їх як опережаючі індикатори.
Нижче наведено графік, який показує зростання кореляції в кросах з ієною при підвищенні рівня страху на ринку.
Зверніть увагу, що на поданому графіку ступінь кореляції між усіма валютними парами зростає зі збільшенням рівня страху. Це особливо корисно для нас, оскільки кожна основна валюта пов’язана з японською ієною, яка, в свою чергу, пов’язана з настроєм до ризику або рівнем страху на ринку.
Один з найкращих індикаторів для цього – USDJPY. Проте нам краще переглянути всі шість кросів з ієною та знайти найбільш значущі рівні.
Розглянемо NZDJPY на прикладі:
На щотижневому графіку NZDJPY ми спостерігаємо формування моделі “голова і плечі”. Після цього ціна різко знизилася на 1000 пунктів, оскільки попит на ієну значно зрос.
Незабаром після того, як пара NZDJPY прорвала рівень підтримки, AUDJPY пробиває міцний рівень підтримки у висхідному каналі:
Можливо, це просто випадковість? Можливо. Але давайте розглянемо інші кросі з ієною.
Після деякого часу пара USDJPY опускається нижче ключової лінії тренду. Цей прорив був достатньо значимим, щоб привернути нашу увагу.
Зверніть увагу, як ціна переконливо пробила цей рівень. Чи є ще можливість, що це просто випадковість?
Далі ми маємо CADJPY. Як і в разі з NZDJPY, на щотижневому графіку ця пара сформувала широку модель “голова і плечі”.
Хоча створення моделі може бути предметом суперечок, одну річ ми маємо врахувати – це останній прорив рівня.
Тепер розглянемо EURJPY.
Наразі ми можемо зробити наступні висновки:
- Попередні прориви на NZDJPY, AUDJPY, USDJPY та CADJPY свідчать про те, що учасники ринку втрачають апетит до більш ризикованих активів і, отже, купують японську іену.
- Ці валютні пари не змогли утриматися вище ключового рівня підтримки.
- Будь-який прорив буде нам вказувати на потенційний спадний рух.
Отже, маємо всі підстави вважати, що множинні прориви на кросах з ієною можуть бути використані як опережаючий індикатор для інших валютних пар з ієною, які ще не увійшли у фазу спадного руху.
Динаміка корреляції на валютному ринку
Корреляції, як і все на ринку, можуть змінюватися з часом. Іноді апетит до ризику зросте, й ієна втрачає свою популярність як приховане пристановище. Однак, поки ця тенденція триває, ми можемо використовувати її в нашій торгівлі.
Ще одним постійно змінюваним фактором є рівень страху на ринку. Кожен день неповторний, і сьогоднішні настрої можуть відрізнятися від учорашніх, а завтрашні — від сьогоденних.
Ціни на графіках відображають психологію більшості. І коли страх нагромаджується протягом кількох тижнів чи навіть місяців, він може раптово проявитися, як тільки ціна досягне певного рівня і його проб’є.
Однак факт того, що одна валютна пара з ієною починає дешевшати, не означає, що інші пари швидко слідуватимуть за прикладом. Так що завжди спирайтеся на вашу торгову стратегію, використовуйте ключові рівні та контролюйте ризики.
Ризики використання кореляції на ринку Forex
Після фінансової кризи 2008 року кореляція між основними та кросовими валютними парами постійно змінювалась. Соціально-політичні проблеми та несподівані зміни в грошовій політиці, що проводяться центральними банками деяких країн, повністю змінили традиційні кореляції для деяких валютних пар.
Крім того, спад цін на нафту та сировинні товари суттєво ослабив кореляцію в певних валютних парах, в які входять сировинні валюти, такі як AUD, CAD та NZD. На ринку Forex неприємним сюрпризом стала рішуча діяльність Національного банку Швейцарії з корекції валютного курсу швейцарського франка у січні 2015 року.
На сьогодні ринок Forex стикається з негативними базовими процентними ставками в Японії та Єврозоні, а також слабким відновленням у Сполучених Штатах, оскільки Федеральна резервна система поступово підвищує процентні ставки. Крім того, ринок має справу з Брексітом і надзвичайною волатильністю на ринках нафти та сировинних товарів.
Хоча раптові зміни в кореляціях можуть становити значний ризик для торгівлі валютами, ці зміни також можуть бути використані на користь трейдерів.
На практиці знання валютних кореляцій може зробити вас кращим трейдером, незалежно від того, чи ви фундаментальний аналітик, чи технічний трейдер.
Розуміння того, як різні валютні пари пов’язані між собою та чому деякі пари рухаються паралельно, в той час як інші значно відрізняються, дозволяє глибше зрозуміти вразливість трейдера на ринку Forex. Використання кореляції валютних пар також може дати трейдерам глибше розуміння існуючих методів управління портфелем, таких як диверсифікація, хеджування, зменшення ризику та збільшення прибутковості своїх угод.